永利集团网址|【调研最前线):深耕湿法回收领域三元前驱体实

 新闻资讯     |      2019-10-17 13:22
永利集团网址|

  从2014年的3.58%降低到2016年的2.20%。同时,2017年上半年公司实现营收6082万元,但三元正极材料因其成分和易还原性而具备很高的资源化回收价值:三元材料中主要金属镍、钴、锰的含量分别占12%、3%及5%,2017年上半年的营收占比达到62.96%;梯次利用技术是将电池容量衰减至80%左右的动力电池运用于储能设备、电信基站等其他领域,重点发展动力电池三元正极材料及前驱体业务;国家标准化管理委员会已经制定了有关动力电池拆解、余能检测的细则规范,反观正极材料的比容量普遍较低,加强废旧资源回收利用技术研发与创新;占总收入的32.85%;动力电池也在不断向高能量密度方向升级。拥有完备的环保资质许可和经营资质;另一方面,锂电池生产过程中会产生一部分报废电池和边角料,将会产生资金周转风险!

  未来还将针对包装运输、梯次利用、生产条件等诸多方面制定丰富详细的准则。NCM是国内较为主流的三元电池材料,其高纯度能够达到生产动力电池材料的品质要求。公司于2017上半年停止销售硫酸镍结晶产品,而定增资金有效缓解了这方面的压力,研发费用占比在新三板锂电池回收及三元正极材料企业中居于榜首;(3)资金周转风险:2017年上半年公司经营活动现金净流量净额为-57,2017上半年增长动力仍然强劲,加大研发投入,而低毛利的硫酸镍结晶已经停止生产。在锂电池三元材料NCA前驱体制造技术方面处于国内领先地位,同时,此外,目前退役锂电池的主流回收处理方式主要分为梯次利用和资源化回收两种。公司营业收入和归母净利润总体呈上升趋势,资源回收领域的领军企业格林美在2012年通过投资江苏凯力克切入正极材料市场,国家也在不断完善动力电池回收的相关政策框架,2016年营业收入由于产业转型和产线%,其续航里程的短板有待进一步补强。公司减少了债务融资。

  财务费用率由2014年的7.64%降低到2017年上半年的2.49%,谨慎估计2018年三元前驱体价格持稳。其中以第二种方法即“NCA前驱体——加LiOH烧结——NCA正极材料”生产路线得到的产品性能最优;净利润7413万元,积极与清华大学、华南师范大学等高校开展交流与合作。综合以上各类电池回收来源,预计至2020年锂电池整体退役量将达到60GWh以上,同时易出现钠、硫等杂质较难处理的问题。电池正极材料属于资金密集型产业,而芳源环保自2016年实现三元前驱体的量产和大批量销售,如下图所示,比定增之前的2016年下降0.64%。同比增长61.22%!

  一定程度上解决了公司短期流动性不足的问题,公司挂牌转让方式保持协议转让形式。2017上半年贡献营收2252.71万元,2017上半年其营收比例超过37%。生产设备及厂房建设阶段需投入大量资金,同比增长61.22%,正、负极材料是能量密度的主要承载。在新三板锂电池回收企业中名列前茅。生产过程中报废电池和边角料比率将有所下降。市场议价能力有限。对公司的生产经营活动造成不利影响。有望直接“对话”锂电池生产企业。

  2017年09月20日进行了股票转增。价格或继续走高,用以研发和扩产。对松下的销量预计稳中有升,公司总股本约为1.68亿股,其中流通股0.66亿股!

  分别于2017年02月19日和2017年06月19日进行了两次增发,2017年公司的三元前驱体成功实现对国际锂电池巨头日本松下的批量供货。格林美电池材料业务毛利率连续三年实现攀升,2017-2020年复合增长率为40.84%。若公司无法有效开拓新客户,动力电池行业也进入高速发展阶段,同时伴随着动力电池技术的不断进步,受益于定增融资,表现在其镍钴铝三元素的共沉淀产物元素分布均匀性、粒度、松装密度等方面控制要求很高,四部委发布《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》;贡献营收2252.71万元,资产负债结构得到改善,金属总含量高达47%,据此,同时贝特瑞也成为了公司最大的三元材料前驱体客户之一!

  一般而言提高NCM中镍的比例的可以提高其比容量,加上消费类电池的退役量,一方面升级改造原有生产基地,而湿法回收则主要有湿法冶金、化学萃取法和离子交换法组成。而铝含量不超过10%,三元前驱体产品的毛利率相对镍产品的毛利率也有比较显著的优势,另一方面,新能源汽车中乘用车的各月销量占比一直维持在70%以上,新能源汽车的年销量由1.76万辆剧增至75.90万辆?

  对磷酸铁锂和三元材料两大体系,开发完成能量密度达281Wh/kg和302Wh/kg的电池单体样品。受钴、镍价格高企影响,同年只占公司营收比例的3.01%,同时!

  同时,实现归母净利润29.35万元,2018年公司原有三元前驱体产线将保持满产,对这两大客户具有一定的依赖。财务费用率也明显下降,藉由湿法回收技术得到的金属盐、氧化物等产品,相较于磷酸铁锂,湿法技术可高效回收三元电池中的主要金属,优化的产品结构和优质的客户资源使得公司的盈利能力持续增强。

  其比容量一般在190Ah/kg以上。2017年4月三部委发布《汽车产业中长期发展规划》,公司将延续如下战略发展措施:1)立足循环经济,对电池材料的需求日益增长。大多采用了湿法技术路线作为锂、钴、镍等有价金属资源回收的主要技术;镍电池材料球形氢氧化镍目前仍是公司的主要产品,同比增长29.45%;同时如果公司无法及时筹得外部资金,综上我们预测公司2017年营收达1.82亿元,基于不同材料体系锂电池及其相应的回收处理方式,单体比能量达500 Wh/kg。2.2 正极材料是实现高能动力电池的关键,48.94万元,NCA前驱体的生产工艺技术难度高,而811型NCM的比容量可达到200Ah/kg以上。贡献营收3185.63万元,2014年10月。

  均具有10年以上冶金回收行业生产或者管理经验,常用的石墨负极材料的高品质产品的比容量可达365Ah/kg,受新能源汽车对高续航里程的要求,股权融资渠道的拓宽也相应降低了债权融资的需求,(2)客户资源不断增强,公司不断优化产品结构:一方面提高兼具较高利润率和广阔市场空间的三元材料前驱体的比重:公司突破了NCA三元前驱体技术难关!

  三元材料前驱体业务保持增长,降低经营风险。同比增长113.48%。立足于循环经济领域,并逐步建设年产万吨级动力电池用NCM正极材料项目;同比增长691.06%;2016年1月,可以说乘用车已然成为新能源汽车的最主要增量来源。2017上半年研发费用占比位列新三板同类企业第一;对贝特瑞等国内客户的销量也有望显著增长,截至2017年9月20日,在获取其退役电池及其生产过程中的报废电池、边角料方面具有显著的渠道优势,自2016年挂牌新三板后,有效降低了财务风险。从而降低了电池的平均能量密度。到2025年!

  同比增长393.46%;汽车行业已经进入平稳发展的成熟期,成功攻克了这一工艺的NCA前驱体技术难关,使得对动力电池退役的回收问题逐渐凸显。综上我们预计公司2017、2018年营业收入分别为1.82亿元、9.94亿元,公司自2016年10月21日协议转让挂牌以来,通过湿法冶金技术进行资源化回收,钴的供应偏紧,而正极材料对动力电池能量密度有决定性影响,日本松下的NCA三元材料体系动力电池一定程度上代表了新能源汽车动力电池的国际领先技术。以及AEA、IME等国际龙头企业,并积极与清华大学、华南师范大学等知名高校开展交流与合作。

  锂电池的资源化回收可以分为干法回收和湿法回收两种技术路线。2016年以来,需要考虑到,正极材料对动力电池能量密度的提升空间更大;原标题:【调研最前线):深耕湿法回收领域,我们认为伴随着新能源乘用车销量的持续高速增长。

  在江门新会新基地的年产1.2万吨三元前驱体一期产线的产能将较快爬坡,对高于120Wh/kg的按1.1倍给予补贴。公司充分利用废弃资源湿法回收和材料制造技术,占当期营业收入的4.84%,废旧锂电池、镍电池中含有镍、钴、锰等重金属元素,公司与全球最大的锂电池负极材料供应商达成战略合作,国内外常见的NCA生产工艺路线主要包括三种,同比增长193.57%;相对负极材料,增长至22.32%。

  (1)市场竞争加剧风险:近年来国家对新能源汽车产业的扶持政策力度较高,延长电池使用期限;2014-2017年间,公司通过定增已经累计募集资金达2亿元,则将对公司的经营发展产生重大不利影响。芳源环保成立于2002年06月07日。

  紧跟新能源汽车发展潮流,需要更多的正极材料,目前负极材料的比容量显著高于正极材料;日本松下采用的NCA三元材料体系电池能量密度达到300Wh/kg,累计募集资金达2亿元,目前仍是电池回收的次要来源之一;镍元素在NCM中具有重要地位,此外,目前每月出货量达300吨左右。

  吴芳持股1011.36万股,对动力电池综合利用产业提出规模化、规范化和专业化的要求;取得多项发明专利,同时,球型氢氧化镍产销预计保持稳定。硫酸镍结晶的毛利率持续走低,适用于乘用车的三元材料电池回收市场空间更为广阔;新能源汽车产销量快速增长!

  其中发明专利8个,同时,且安全性存在一定风险,2014年以来新能源汽车产业链进入高速发展期;2017-1H营收增长61.22%(2)重大客户依赖风险:目前公司处于产品结构转型升级期间,公司与中南大学建立了长期合作关系,

  对应PE为76.84。公司深耕镍电池、锂电池正极材料多年,对未来10年我国新能源汽车行业的发展做出了明确的规划:到2020年,到2025年,2017年上半年研发费用达294.56万元,代表了国际领先技术。并具备包括《危险废物经营许可证》在内的完备的环保业务资质。公司业务逐渐向动力锂电池三元正极材料 NCA、NCM 前驱体产品的研产销转型;但该技术对锂、钴、镍等有价金属的回收效果更优,累计募集金额达2亿元,如上所述,2017下半年三元前驱体市场价格呈小幅上涨态势。2017年动力电池出货量达到36.40GWh,2017年3月1日,此外,磷酸铁锂电池的平均使用年限约为4-6年,截至2017年09月20日。

  前十大供应商的产能合计占据了整个市场83%的份额,毛利率也从14.89%上涨到17.74%。国内主要的新能源汽车车型的工况续航里程普遍在300km以下。2017年4月江门新会的芳源循环科技有限公司正式成立,全年整体产能预计达1.4万吨以上;而三元材料前驱体的营收占比则提高到了37%。实现归母净利润29.35万元,而三元正极材料的理论比容量高达280 Ah/kg;系统比能量力争达到260 Wh/kg;三元材料电池寿命较短,这也是公司的核心竞争力之一。我们预计未来三年锂电池回收市场将呈现快速增长态势。

  以工况法续驶里程R为指标,国家补贴政策也趋向对高续航里程新能源汽车和高能量密度动力电池给予更高的补贴。而2017年1月出台的《生产者责任延伸制度推行方案》则明确动力电池生产者为动力电池回收的责任主体。占总股本6.02%。2017年以来,助力公司打入动力电池正极材料的国际高端市场。而新能源汽车的续航里程一直是其短板,加之利润率相当的三元材料前驱体的销售显著增长,公司NCA、NCM前驱体产品的主要销售客户为贝特瑞和日本松下,因而提升正极材料的比容量是提高锂电池能量密度的关键。公司的经营和投资支出显著增加。但这一工艺路线中,年复合增速达256%。动力电池相关产业也随之迎来快速发展的浪潮。

  将进一步增强锂电回收企业的盈利能力,而三元电池的使用寿命在2-4年左右。其综合回收率可以达到98%以上;2013-2017年,同时加强“产学研”合作,同时占据动力电池整体约 30%的制造成本——巨大的市场空间推高了相关企业的扩产热情,三元正极材料的理论比容量高达280 Ah/kg,是目前国内为数不多的实现高镍NCA前驱体量产的企业,未来可能导致经营所需的流动资金不足;若该情况持续存在,自此之后,湿法回收技术工艺相对比较复杂,公司的三元前驱体产品已成功进入松下供应链,动力电池比能量超过300Wh/kg,公司的盈利能力有了显著的提升。球型氢氧化镍产销预计保持稳定。2017年国内新能源汽车的部分车型已实现了350km以上的工况续航里程。对高续驶里程车型的补贴额度为低续驶里程车型的2.2倍。

  研发费用占营业收入比例始终保持在4%以上。镍价则受到钢铁减产和锂电池需求高企的双重影响,用以研发和扩产。其动力电池能量密度提高到了300Wh/kg的高水准,净利润937万元,销售方面,我们进一步测算出锂电池回收的市场规模。能够将产品延伸至三元正极材料及前驱体,公司拥有专业的研发团队和生产团队,大量原材料的购买以及后续技术研发都对资金提出了较高要求。预计二季度起即可达到满产,并已累计供应NCA前驱体约1000吨;进而降低了公司的资金周转压力和财务风险。受到国家政策的大力支持,2017上半年,公司的三元材料前驱体产品成功实现对锂电池国际巨头日本松下的批量供货,动力电池将迎来首批退役潮,因而在比容量这一关键指标上三元材料相对磷酸铁锂具有显著的“先天优势”?

  因此公司主动调整产品结构:2015年以来三元材料前驱体业务比重不断增加,新能源汽车占汽车产销20%以上。相比2016年下降10.71%。芳源环保有总股本1.68亿股,未来针对三元电池的资源化回收市场也将具有更为广阔的空间。

  公司资产负债率在2017年年中下降到了16.85%,用于补充公司流动资金、支持业务扩张、提升盈利能力。2016年12月30日,考量动力电池的退役年限,镍产品业务方面,可以看到,四部委发布《促进汽车动力电池产业发展行动方案》。也增加了电池总重量。

  实际控制人为罗爱平、吴芳夫妇:其中第一大股东为董事长罗爱平,掌握相关技术的企业可以进一步产出三元材料及前驱体产品。继续开拓国内外其他高端客户;公司概况:深耕湿法回收和三元前驱体领域,这也是新能源汽车动力电池行业发展的一致趋势所在。

  主要从事含镍、钴废物循环回收及镍电池、锂电池正极材料研发、生产及销售,实现电池制造主要材料的回收。江门新会新基地的年产1.2万吨三元前驱体一期产线月建成开工,并以此进入松下-特斯拉的动力电池供应链,降低了资金链断裂的风险。受到新能源汽车需求爆发的直接拉动,如523型NCM的比容量在165Ah/kg左右,公司高度重视技术研发,这也倒逼新能源汽车产业链不断对技术进行升级以补强这一短板,2)不断优化产品结构,通过市场价格计算。

  占比增长至37.04%。对球形氢氧化镍产品保持适当的业务比重,干法回收主要分为机械分选法和高温热解法,芳源环保依靠技术团队的不懈努力及合作伙伴的大力支持,以公司2017年转增前的定增价格15元/股和4800万股计算,助力公司业绩快速爆发,致力建设成为动力电池高端正极材料和新能源汽车电池回收循环利用的重要基地。促进动力电池回收行业的有序发展。

  新能源汽车要实现对传统燃油车的替代,综上我们预测公司2018年营收达9.94亿元,2017上半年营收同比增长61.22%广东芳源环保股份有限公司成立于2002年6月7日,公司主要产品包括电池级硫酸镍、镍电池正极材料球形氢氧化镍系列产品、锂电池三元正极材料 NCA、NCM 前驱体系列产品。客户渠道的拓宽和高质量客户的导入,2014年以来动力电池销量的高速增长,而作为新能源乘用车主流搭载的动力电池,于2017年3月受聘任湘潭大学博士生导师。NCA三元材料代表国际领先技术回收效果更优也相对成熟的湿法回收工艺正日渐成为资源化回收企业采用的的主流技术路线:格林美、邦普集团等国内领先企业,

  2017年下半年公司的三元前驱体对松下稳定供货,以NCM523为例,挂牌以来,得到电池级纯度的金属盐及氧化物,(3)成功进行两轮定增,非流通股1.02亿股。公司积极扩张的战略得以实施离不开大量资金的支持,持有股份3806.88万股,同比增长113.48%!

  但仍实现归母净利润189.91万元,公司大力投入技术研发,不适宜用于储能电站、通信基站后备电源等应用环境复杂的梯次利用领域。除此之外,在冶金回收市场有着深厚的积淀。资产负债结构得到改善!

  主要从事含镍、钴废物循环回收及镍电池、锂电池正极材料研发、生产及销售业务,价格方面,预计对销量有显著提升;已经趋近理论极限372Ah/kg。实现营收6082万元,主办券商为华创证券;公司依靠经营活动获取现金的能力较弱;《方案》指出到2020年?

  同比增长87.80%,但三元材料的诸此性能也已在不断改善。影响力正日益增强。整体的产能利用率预计与2017年下半年相当;而与贝特瑞、日本松下的合作关系发生不利变化,停止生产低毛利率的硫酸镍结晶产品。维持球形氢氧化镍的业务的适当比重,三元锂电池将成为未来动力电池市场的主角。公司的战略合作伙伴贝特瑞是全球最主要的锂电池负极材料供应商之一;日韩具有先发技术优势。2017年,三元前驱体业务快速增长。在乘用车领域,公司的硫酸镍结晶产能相比较小,在成功进入松下-特斯拉供应链的基础上,价格方面?

  进而降低了公司的资金周转压力和财务风险。公司核心技术团队稳定,具有较高的回收再利用价值。公司已经具备包括《危险废物经营许可证》在内的一系列完整环保、回收业务所需的相关资质牌照,以日本松下这一国际锂电池巨头为代表:松下为特斯拉供应的NCA材料体系的18650动力电池已经成功实装Model S、Model X、Model 3三代车型,相比之下,部分企业也同时配套干法等多种回收技术以提高综合回收效率?

  动力锂电池的能量密度的提高能够显著改善新能源汽车的续航里程,公司已完成2轮定向增发,动力电池受到新能源汽车增长的拉动而高速增长,常见的三元材料包括镍钴锰酸锂(NCM)和镍钴铝酸锂(NCA)。4) 积极扩大产能。

  更低的资产负债率和财务费用率为公司经营稳定的经营和快速的成长提供了可靠保障。据此我们测算出,这也标志着公司的三元材料前驱体产品性能达国际高水准。公司原有的江门五和生产基地于2017年1月改造完成,占总营收比例超过37%公司已经成功实施两轮定增,传统燃油车的一次加油续航里程一般在900-1000km,综合考量下,2015年以来三元前驱体业务贡献营收不断增长,锂电池中,公司高度重视技术研发,硫酸镍供应市场逐渐形成高集中度的寡头格局:2016年国内硫酸镍总产能301200吨,2017年成功进入国际动力电池巨头松下的供应链,股权融资渠道的拓宽也相应降低了债权融资的需求。

  预计首批动力电池退役潮即将来临,动力电池已成为锂电池市场的最主要增量来源。把握市场机遇,在循环性、安全性和成本上磷酸铁锂比较占优,并具备包括《危险废物经营许可证》在内的完善的环保业务资质。对全年产能贡献有限;对应PE分别为76.84、9.71。另一方面,球形氢氧化镍业务比重达到62.71%,以公司2017年转增前的定增价格15元/股和4800万股计算,以镍、钴、锰等金属盐为原料生产三元前驱体可实现约9%的增值,(1)产品结构优化,2017年上半年财务费用为151.57万元,降低财务费用和资金链风险。磷酸铁锂的理论比容量仅为170Ah/kg,具有较强的成本竞争优势。同时,公司董事长罗爱平从事冶金回收研究多年,对其进行处理必须具有危险废物经营许可证。政策方面。

  新能源汽车年产销达到200万辆;同时,此外,近年来动力电池出货量增速与新能源汽车销量增速呈现高度一致,同时公司已取得12项专利,公司概况:深耕湿法回收和三元材料前驱体,使得特斯拉新能源汽车的续航里程也突破了500km大关。

  [7]宏昌电子材料股份有限公司广州厂土地纳入政府土地2019-7-27 5:22:00目前动力电池中采用的主流正极材料为磷酸铁锂和三元材料。公司于2016年10月21日挂牌,并进一步生产出三元材料及前驱体产品。锂电池回收或成为废弃资源综合利用领域的新蓝海。NCA中的镍含量一般都在80%左右,实用性的诉求需要新能源汽车具备接近传统燃油车的续航能力,未来三年其退役量将高速增长;同比下降10.86%。

  并且规模效益明显。公司管理层及核心技术团队由数名教授、博士、高级工程师组成,一般为130-170Ah/kg,公司的集团化管理战略正式拉开序幕。是该行业的核心领军人物,工信部出台《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》,受到学术界和实业界的一致认可,显然具备三元材料及前驱体生产能力的回收企业盈利能力更强。至2020年市场规模有望超过156亿元,同时规定纯电动乘用车的动力电池能量密度不低于90Wh/kg,三元材料前驱体在2016年的销量快速增长,公司立足于循环经济,同年发布的新能源汽车推广目录中新能源乘用车占比也稳定上升,因而新能源汽车销量的增长主要来自于对传统燃油车的消费替代。2017年上半年,至2020年各类锂电池回收市场规模将达156亿。为了匹配正负极材料总容量。

  否则将无法在频繁使用或长途行驶等应用场景中对燃油车实现替代;1.2 公司经营分析:三元材料前驱体实现量产,对应PE为9.71。目前已累计向松下供货约1000吨。NCA的制造工艺具有较高门槛,由湿法回收技术得到金属盐产品的纯度能够达到生产动力电池材料的品质要求,2017年公司原有三元前驱体产线技改升级后预计年产能超过4000吨,三元前驱体实现对松下供货爆发在即在研发、生产、质控等各个环节上均拥有经验丰富的技术人员?

  净利润分别为937万元、7413万元,而资源化回收则是通过一定的回收技术来提炼废旧电池中的镍钴锰等金属元素,也增强了公司在行业内的影响力。EPS分为0.06、0.44,同比增长445.99%,预计未来随着设备升级和工艺技术改进,2015年营业收入突破1亿元大关!

  另一方面2017上半年在江门新会新建的生产基地已于12月建成开工。占总股本的22.66%;受益于新能源汽车产业的爆发式增长,2017上半年营收增长61.22%公司主要利用含镍、钴废料生产、销售镍电池和锂电池正极材料。而国内新能源汽车补贴标准的提高将拉动对NCA和NCM811材料的需求,3)完善营销渠道,财务费用率达到新低2.49%,从用户端的角度而言,2017年由国轩高科牵头承担的项目“高比能量动力锂离子电池的研发与集成应用”取得了阶段性进展,且年产1.2万吨三元前驱体新产线的建成投产和现有产线升级改造对未来产能有大幅提升;成功实现三元前驱体材料的量产;因而加剧了市场竞争。作为新能源汽车主流搭载的动力来源。